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「钢铁市场行情」数量化策略跟踪评价周报-反转风格延续,盈利因子短期失效

股票配资 adm1n 2020-03-26 17:14:46 查看评论 加入收藏

出资关键:

多因子选股战略盯梢:本期咱们根据Barra结构,在原有10个风格因子的基础上添加股息率因子。长时间来看高股息率的股票体现较好,但近期高股息因子IC值和收益率均为负,短期选股绩效有所下降。从当期IC值来看,动量、盈余才能以及贝塔三个因子体现较好,绝对值依次为11.13%、10.05%、6.81%,风格因子的当期收益率也显现这三个因子体现较好。从当期IC值的正负号来看,动量因子符号为负,阐明倾向回转风格;盈余才能最近一周符号转为负;贝塔因子符号为正,阐明前期高贝塔的股票下期收益较高。比较上期,规划因子有所回转,上期较为强势的小盘风格未能连续,并稍微转为大盘风格,动量因子回转风格连续,盈余才能发作回转倾向于低盈余的风格,而从近一个月IC均值来看,大盘规划风格仍然强势,动量效应有所削弱。

商场中性战略盯梢:当时IC、IF以及IH三个合约年化贴水率5日均值为-10.44%、-6.79%、3.20%。从指数成分股选股作用来看,曩昔5日上证50指数成分股、沪深300指数成分股以及中证500指数成分股选股的超量收益率依次为:0.19%、0.02%、1.63%;从全商场选股作用来看,曩昔5日全商场选股相较沪深300指数以及中证500指数的超量收益率依次为:0.34%、1.40%。根据上证50指数成分股、沪深300指数成分股以及中证500指数成分股选股并对冲的商场中性战略曩昔5日收益率别离为:0.16%、-0.11%、1.02%;根据全商场选股,别离选用IF及IC合约对冲的商场中性战略曩昔5日收益率别离为:0.15%、0.85%。

职业装备战略盯梢:曩昔5日,动量因子多空组合累计收益率为2.95%,低动摇率因子多空组合累计收益率-3.62%,职业景气量因子多空组合累计收益率为1.09%。近期职业装备中的动量因子仍旧体现强势,职业板块强者恒强;职业景气量因子也体现较好,特别今年以来职业景气排名靠前的职业继续跑赢成绩排名靠后职业,价值出资盛行。不过,近期低动摇率因子体现欠安,因子方向发作回转。曩昔5日,多因子职业装备战略组合收益率为3.05%,同期中证500指数收益率为0.09%,职业装备组合录得2.96%的超量收益率。8月,多因子职业装备战略引荐装备有色金属、食品饮料、钢铁、化工与采掘职业。

危险提示:数量化战略研讨首要根据历史数据,或许存在模型设定误差的危险。

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